近日,山東發(fā)改委印發(fā)《山東省2017年煤炭消費減量替代工作行動方案》,其中提及"魏橋創(chuàng)業(yè)集團違規(guī)建成電解鋁項目5個,違規(guī)產(chǎn)能268萬噸;信發(fā)集團違規(guī)產(chǎn)能53萬噸.對以上違規(guī)電解鋁項目,由濱州、聊城市人民政府負責于7月底前關(guān)停,同時分別停運相應規(guī)模煤電機組(不含已納入2017年及以前年度淘汰關(guān)停機組)."

    受到這一消息影響,昨日夜盤內(nèi)外鋁期貨出現(xiàn)集體大漲的盛況.滬鋁再度暴漲,收盤漲5.05%,刷新年內(nèi)新高,首次突破16000/噸,倫鋁也將近三年來首次突破2000美元/噸,收漲3.4%,報2030美元/噸,創(chuàng)2014年12月份前期以來收盤新高.受益于此,美股鋁業(yè)股也集體走強.

    魏橋,此前被海外做空,如今又領(lǐng)頭去產(chǎn)能

    魏橋今年以來已經(jīng)多次出現(xiàn)在媒體的風口.

    今年3月,魏橋集團遭遇國外機構(gòu)沽空,集團旗下的上市公司中國宏橋被指財務造假.被沽空后,中國宏橋股價直線下跌,隨后緊急停牌,停牌前股價下跌8.33%.

    而不久,有媒體報道稱,魏橋集團希望通過遞交緊急報告尋求相關(guān)部門的協(xié)調(diào)支持.中國有色金屬工業(yè)協(xié)會當時表態(tài),將魏橋集團多次遭遇沽空歸咎于"以美國為首的西方國家圍堵中國鋁產(chǎn)業(yè)".

    隨即,4月,工信部副部長徐樂江就鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展赴魏橋集團調(diào)研.這也被外界解讀為政府對魏橋危機表示了關(guān)心.

    此后,中信銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行等均密集前往魏橋集團考察調(diào)研.這讓一度陷入危機的魏橋也轉(zhuǎn)危為安.

    有意思的是,在今年6月開始,魏橋集團就開始主動實施減產(chǎn).據(jù)百川資訊消息,山東魏橋集團旗下電解鋁6月20日開始實施減產(chǎn),擬10日內(nèi)完成25萬噸減產(chǎn)量.對此,當時多家賣方分析師均認為,后期也有繼續(xù)減產(chǎn)的可能性.

    據(jù)當時國泰君安劉華峰團隊的測算,魏橋電解鋁產(chǎn)能761萬噸,合規(guī)產(chǎn)能估計約402-646萬噸.言下之意,魏橋去產(chǎn)能的目標可能接近甚至超過300萬噸.果不其然,在此次山東發(fā)改委印發(fā)的方案中,就明確魏橋集團違規(guī)電解鋁的產(chǎn)能為268萬噸.

    據(jù)媒體此前報道,中國宏橋產(chǎn)能約832萬噸,占山東省電解鋁總產(chǎn)能的70%.此次268萬噸產(chǎn)能被關(guān)停,也意味著其30%的產(chǎn)能被砍掉了.可以想見,此次國家在電解鋁行業(yè)去產(chǎn)能的力度不可謂不大.

    電解鋁去產(chǎn)能力度不斷加大

    今年下半年以來,電解鋁供給側(cè)改革縱深推進.7月6日,國家發(fā)改委召開清理整頓電解鋁工作情況對接會,在國家層面上強調(diào)政策將嚴格執(zhí)行,并開始電解鋁去產(chǎn)能的第三階段工作.

    中國電解鋁違規(guī)產(chǎn)能約487萬噸.有機構(gòu)統(tǒng)計,截止7月中旬,中國電解鋁行業(yè)供給側(cè)改革政策已經(jīng)影響約395萬噸電解鋁,其中包括約100萬噸在建產(chǎn)能,160萬噸左右的建成未投產(chǎn)能和135萬噸左右的運行產(chǎn)能.

    受此影響,電解鋁板塊盡管在6月以來持續(xù)上漲,卻依然遭到分析師看多.國君有色更是喊出了"鋁價20000元/噸不是夢"的口號.

    另外,據(jù)第一財經(jīng)報道,此次去產(chǎn)能的核心還直指自建電廠.

    從事能源投資的南方某集團負責人表示,由于碳減排等因素影響,向發(fā)改委申請的自建電廠項目目前已經(jīng)很難拿到批文.

    無論是魏橋還是信發(fā),由于存在自建電廠的優(yōu)勢,其生產(chǎn)的電解鋁產(chǎn)品在成本上優(yōu)勢不小."這也是享受到自備電好處的電解鋁企業(yè)對擴產(chǎn)樂此不疲的主要原因."曾在大唐電力工作的恒豐銀行研究院商業(yè)銀行研究中心負責人吳琦告訴第一財經(jīng)記者,電價差異直接造成了電解鋁行業(yè)內(nèi)部成本不平等問題,這顯然不利于行業(yè)的規(guī)范發(fā)展和去產(chǎn)能工作的推進.

    為此,國家發(fā)改委和能源局在8月3日召開的"電改"吹風會上,還提出"追繳自備電廠鋁企欠繳的政府性基金".有機構(gòu)預計,若每千瓦時電征收0.05元的政府性基金及附加,每100萬噸電解鋁則需要補繳6.5億元.這將給電解鋁企業(yè)帶來不小的成本壓力,最終刺激產(chǎn)能收縮.

    鋁價持續(xù)暴漲,或引發(fā)改委再度出手穩(wěn)價

    對照去年煤炭去產(chǎn)能的情形,如果此次電解鋁價格出現(xiàn)持續(xù)的爆發(fā)上漲,發(fā)改委或?qū)⒃俣冉M織會議穩(wěn)定價格.

    有分析梳理上一輪煤炭價格和政策間的互動后,就認為,"從上一輪煤炭供應端改革政策變化可以看到,當價格暴漲引發(fā)國務院注意之后,發(fā)改委會組織相應會議穩(wěn)價.當下游行業(yè)協(xié)會向發(fā)改委訴苦之后,發(fā)改委會加碼穩(wěn)價力度."

    而近期稀土領(lǐng)域的一些動態(tài)似乎也印證了這一點.2017年以來,標志性稀土產(chǎn)品氧化鐠釹均價累計上漲54%左右,尤其是進入6月份以來,氧化鐠釹價格在近兩個月漲幅超過了36%.

    但8月8日,廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團下發(fā)通知表示,按國家稀土辦通知,鑒于目前稀土市場出現(xiàn)報價無序、囤貨居奇的現(xiàn)象,要求六大稀土集團必須加強行業(yè)自律,嚴格按照稀土生產(chǎn)總量控制計劃抓好生產(chǎn),順價銷售產(chǎn)品.這也意味著,國家并不希望看到稀土等資源品價格出現(xiàn)暴漲暴跌.

    無論魏橋的去產(chǎn)能是主動或被動,也無論鋁價未來是否還會繼續(xù)暴漲,但很多事情似乎仍是有跡可循的.